部分城市或步底特律后尘

2013-07-30 14:44:45 来源:腾讯财经 佚名

  地方债偿还过度依赖土地收入 偿债压力大、借新还旧率高

  本轮审计“风暴”突然来袭,自然也引发了市场对地方融资平台的担忧,受资金面以及审计署消息的叠加影响,29日部份城投债的收益率上行7-8个基点,投资者弃城投避险的谨慎心态可见一斑。

  审计清查地方债务的过程中,地方基建投资的能力将受制约,并可能引发局部债务风险,引发地方政府中的高负债个体面临债务风险。

  近期包括穆迪在内的国际机构警告,在中国经济稳增长、调结构的同时,下半年中国的地方政府融资工具数千亿融资遭遇严峻挑战,中国可能首次出现境内债券违约。

  从债务规模上看,美国申请破产保护的底特律市政府的债务总共只有180亿美元,中国部分城市的债务已超过千亿元人民币,远远高于底特律市的债务规模。部分债台高筑的城市一旦某个薄弱环节出现问题,地方融资平台出现违约可能使得对于整个地方债的风险溢价都会大幅上升,再融资也将出现困境、利率升高,地方政府“借新还旧”滚雪球的模式最终难以维系。

  由于美元是全球最重要的国际货币,美联储退出QE也势必对全球经济产生重要影响。美联储即将退出QE的预期将对中国银行间市场的“钱荒”造成一定的影响,这也会使得中国地方债的利息升高。银监会前主席刘明康近日也表示,钱荒一定会继续,资金冬天会比较长。

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