影子银行脱“影子”外衣

2014-01-10 11:17:26 来源:国际商报 佚名

  如果说急速膨胀、监管套利是影子银行1.0时代代名词的话,那规范化、透明化及阳光化将注定是影子银行2.0时代的关键词。近日,来自多方面的消息表明,国务院已印发107号文《加强影子银行业务若干问题的通知》。记者从相关人士处证实这一消息并拿到该文件。专家表示,监管思路仍然是行政导向,接下来各个部委的细化文件更值得关注。

  2012年11月底,1.4亿元理财产品到期无法兑付,令华夏银行(600015,股吧)麻烦缠身。资金池—资产池操作使得银行理财产品严重期限错配,被称为中国式的庞氏骗局。华夏银行此次事件打破了理财产品零违约纪录,使得影子银行风险露出了冰山一角。“监管的原因在于其规模和风险。”华中科技大学副教授孔东民指出,“其实就是指影子银行可能发生的违约和兑付风险。由于这类融资规模巨大,而且在缺乏投资渠道的中国,联系着整个社会的企业和个人,万一发生问题,会严重影响经济运行、社会稳定。”

  中南财经政法大学副教授曹勇则表示,影子银行规模过大且缺乏监管,有可能形成系统性风险。“影子银行是对正规银行业务的补充,往往会牵涉到大机构。监管一旦不到位,风险进行传递,就会"牵一发而动全身",形成系统性风险,威胁整个银行金融市场的安全。”

  曹勇认为管控风险非常有必要。西方也存在这一类的金融业务,但因为行业内信息对称,参与者能够实现自律。但在国内,影子银行相对较分散,监管难度很大,但更为必要。

  谈及对这份文件的观后感,一位不愿透露姓名的业内人士表示,“我认为107号文有三个亮点,全口径重新定义影子银行,要求商业银行按实质重于形式原则计提资本和拨备,代客理财资金要与自有资金分开使用,不能购买本银行贷款还有规范网络金融活动”。

  对于这三个亮点,孔东民坦言,还需要进一步明确影子银行的监管机构和部门。对于商业银行理财业务以及网络金融活动的进一步规范,该措施会增加金融体系运行的稳健性,同时使得银行间市场的流动性进一步偏紧。同时,监管部门仍需注意部分中小企业或其他机构因资金链断裂而导致的短期不利后果,仍需鼓励金融机构在符合规定的情况下大胆进行金融深化和创新,提高资金借贷效率和投资效率。

  曹勇表示,影子银行的出现是因为正规的银行金融业务无法满足当前需求,是对正规业务的补充。本质上是一种创新,不可能消失。“但现在,如果监管部门不是从防范风险角度出发,而是为保护大银行利益进行打压,那这份文件就是完全没有效果的。因而,究竟该文件的作用如何,还是要看后续的细化措施。”

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